2024新質生產力回眸：國軒高科研發力度居前固態電池落地 動儲雙輪驅動出海大幅提速

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2024年，作為新質生產力的代表領域之一，國內鋰電池出貨量為1175GWh，年度首次達到TWh級別，同比增長32.6%，相比2022年的658GWh，近兩年複合增速達33.6%。

具體來看，動力、儲能、數碼電池出貨量分別為780GWh、335GWh、55GWh，同比增長23%、64%、14%；出口量為197GWh，同比增長29.2%，鋰電產業繼續保持高增速、高質量發展態勢。

隨著產業不斷升級，圍繞技術、產品、出海等各個方麵，中國電池企業也出現新情況、新變化。

從規模最大的動力電池看，2024年頭部企業競爭格局相對穩固，裝車量前五大公司中，和表現更優，與上年相比，市占率分別增加1.89和0.48個百分點，市場份額進一步提升。

麵對愈演愈烈的行業價格戰，國軒高科一方麵加速研發固態電池等高附加值產品，另一方麵加快動力、儲能產品出海，同時推進產能本土化布局，實現了國內市場份額的增長和境外業務收入的快速提升。

市占率上升單月裝車量新高 研發費用率居前固態電池開啟商用進程

中國汽車動力電池創新聯盟統計顯示，2024年，國軒高科國內動力電池裝機量25.06GWh，同比增長58%，市占率為4.59%，占比上升0.48個百分點。

其中，12月國軒高科裝車量為4.19GWh，同比增長107%，環比增長18%，創下自上市以來的新高。

電池銷量持續增長的背後，是國軒高科在研發領域的大力投入。

2023年，國軒高科研發支出27.7億元，研發費用率為8.8%，在主要鋰電上市公司中位居前列。2024年前三季度，公司研發支出13.7億元，研發費用率為5.4%，受原材料成本下降等因素影響，研發投入出現了一定的下滑。

對於未來新技術和新產品，國軒高科也提前進行了布局。

2024年5月，國軒高科發布金石電池，采用全固態技術，能量密度達350Wh/Kg，比目前市場主流三元鋰電池提升40%，同時電芯循環次數可達3000次以上，能夠提供更長的續航裏程，實現電動車全生命周期百萬公裏行駛裏程。

據了解，國軒高科第三代電芯在充放電倍率、安全性、能量密度、循環壽命等多個關鍵指標有提升，開始進入中高端市場，已取得多家客戶的多款車型定點，並實現量產裝車，公司B級及以上車型的供貨占比或顯著增加，成為動力電池業務的重要增長點。

展望2025年，分析認為，考慮到零跑、吉利等公司重點客戶在乘用車新能源滲透率相對較低的10萬-20萬元價格區間均有性價比較強的新品推出，國軒高科有望受益於該價格帶新能源滲透率進一步提升帶來的結構化機遇。

動力、儲能雙輪驅動產能本土化推進 海外業務收入快速提升

為擺脫國內的行業內卷，鋰電出海是大勢所趨，從近年海外布局的情況來看，頭部電池企業這一趨勢尤為明顯。

歐美國家為推進製造業回流，要求電池企業投資建廠，頭部電池企業憑借技術、產能、品牌優勢，在海外市場份額不斷擴大。相比之下，中小企業缺乏本土化經營和國際供應鏈建設經驗，試錯成本較大，喪失出海先機的情況下，與頭部電池企業的差距不斷拉大。

從海外布局來看，正形成頭部上下遊企業集體出海配套的情況，鋰電產業的集群效應已初步顯現，從原材料到電池製造再到整車的產業閉環也正在逐步形成。

在上述產業大背景下，國軒高科全麵推進海外生產基地建設和研發布局，加速本土化生產和研發進程，來自海外的業務收入快速提升。

2023年，國軒高科境外業務收入64.3億元，同比增長115.7%，占總營收比例為20.3%；2024年上半年，公司境外業務收入55.3億元，同比增長80.5%，占總營收比例為32.9%。

此外，國軒高科還積極拓展國際儲能市場，儲能產品已出口歐非、美洲、亞太等地區，近期彭博社再次將公司評為全球Tier 1一級儲能廠商。

隨著公司在美國芝加哥、密歇根、斯洛伐克、阿根廷、摩洛哥、越南等材料、電芯、Pack生產基地的逐步落地，考慮到歐洲等海外客戶2026年起將有較多新能源車型上市，國軒高科海外動力電池出貨量或從2026年起大幅提升，並有望持續放量。